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后续降息有空间面临3%关口，10年国债收益率对各种利好因素的钝化背后是资产端和负债端矛盾凸显。从10年国债收益率与1年期MLF操作利率利差角度看，当前-25bps的利差处于2016年以来10%分位数水平，与2016年10年国债到期收益率低点时利差最小的-36bps仅剩余10bps左右的空间，当前过于狭窄的10年国债收益率与1年期MLF操作利率利差限制了配置力量。另一方面，短期资金利率自6月份创新低后逐步回升，7月中旬以来DR007利率中枢在2.8%左右，面对3%的10年年国债收益率，长短端利差压缩后也约束了长端利率进一步下行的动力。

前海开源首席经济学家杨德龙对21世纪经济报道记者表示，银行股的表现确实有些尴尬，一方面大型银行的估值的确非常具有吸引力，也是支撑大盘指数的中流砥柱；但另一方面由于实体经济有一定的经济下行压力，不良率存在升高的可能，也在压制银行股的表现。“不过我对银行股并不悲观，每一次银行股大面积破净之时，都是市场的见底之日。随着经济数据回暖，实体经济也开始触底反弹，我认为银行板块的投资价值依然存在。”杨德龙说。

让我们先从瑞幸想要做的是一件什么事开始：瑞幸正在做什么亏本销售实体产品是一件不可理解之事，瑞幸正在做的就是用低于成本的价格卖咖啡。显然，它的初级目标不是利润。瑞幸凭借融资在咖啡市场提供低价的价值主张，以此换取更大的消费规模及用户数据。然后，用数据驱动营销。比如，基于LBS投放的线上线下广告。再如，动态定价。

北京一家大型公募市场部人士表示，随着A股纳入MSCI比例再次扩容，A股在11月份有望迎来外资净流入的趋势。在这样的契机下，他所在公募发行的MSCI基金会加大持续营销力度，完善产品的流动性，帮助投资者借助这类产品布局外资入市机遇，以把握A股国际化进程中的行情。

尽管采用差异化的市场定位策略，具有技术上的优势，但是百度好看视频仍然把自己放在差异化追击者的地位。据了解，未来好看视频，还将同时涵盖有长视频，短视频、小视频等多种形式，并通过多元的内容形式满足用户学习、成长及娱乐的需求。今年百度世界大会上，好看视频宣布推出四大创作者升级计划中包括全球好看计划、好看陪伴计划、头号玩家计划与原创音乐人计划。计划将拿出数亿元资金用于扶持海外创作者与亲子、原创音乐视频、游戏视频等垂直细分领域的视频创作者。

提供非差异化产品的平台，核心竞争力是成本领先。只有更高的运营效率，才能更好地提供“低价主张”。只有先在垂直业务上完成边际收入为正的任务，才有充沛资源去横向拓展，在新增品类上获取结构性的成本优势。更何况，在大陆咖啡市场，从卖座位的咖啡到成为高频日用品，还有一个“好喝的咖啡”的运营距离，瑞幸招股书里按月下降的用户留存率正在清晰地揭示这一事实。